慕思、索菲亚、尚品宅配等家居企业业绩说明会全景复盘 | 存量洗牌、AI 赋能、品牌出海成破局主线

9月以来，多家A股家居上市公司集中召开半年度业绩说明会，管理层在交流中披露的经营痛点、战略调整、赛道布局，直观呈现行业当下真实处境。

行业处于地产需求收缩、传统增长模式失效的阵痛期，企业普遍收缩规模、严控风险，同时发力存量改造、AI赋能、品牌出海三大方向寻找新增量。

好莱客｜零售订单下滑致上半年转亏，押注AI智能家居优化盈利

恒林家居｜营收逆势增长，汇兑损失拖累利润，OBM自主品牌占比持续走高

我乐家居｜新房市场萎缩，聚焦存量局改，坚守中高端零售控现金流

富森美｜主业租金承压，利润靠资产增值，卖场转型引入局改新业态

曲美家居｜国内主业亏损扩大，海外业务稳底盘，优先降负债控风险

金牌家居｜国内盈利承压，海外高增，飞流AI家装系统进入落地期

欧派家居｜收缩门店提质，严控资金风险，整装外贸寻找第二曲线

箭牌家居｜智能马桶销量上涨但均价下行，下半年推高端产品优化结构

慕思股份｜AI睡眠产品高速增长，高毛利新品打开软体赛道增量

索菲亚｜行业加速出清，多品牌覆盖全价格带，轻量化出海不重资产建厂

尚品宅配｜AI设计储备充足，商业化尚在探索，主业聚焦整装与局改

顶固集创｜五金+定制+门窗稳住基本盘，稳妥推进外延投资布局新赛道

红星美凯龙｜卖场业务扭亏，出租率持续修复，现金流大幅改善

中源家居｜海外OBM驱动营收高增，欧洲爆发式增长，扣非仍亏损

地产驱动的旧时代宣告落幕，家居行业进入 存量洗牌、风控优先、赛道迭代 的新阶段。

市场端，存量博弈迎来阵痛期。 2026上半年地产下行超出行业预判，终端需求疲软叠加价格内卷，刚性成本难以下调，企业盈利普遍承压，腰部亏损、尾部出清提速。旧房翻新与局部改造是国内仅有的确定增量，但订单碎片化、交付成本高，短期难以弥补新房缺口，新旧动能接续存在空窗。

经营端，规模竞赛彻底退场 。靠拓店、扩产、大宗走量的粗放模式失效，头部企业收缩低效产能与渠道，摒弃盲目扩张。行业重心由冲增速转向控风险、提效益， 现金流安全 成为穿越周期的首要底线，降本、控应收、出清不良资产成为普遍动作。

转型侧，三条主线扛起增长希望 。 存量升级、AI赋能、品牌出海 成为行业共同突围方向：企业以高端化、整家整装争夺存量市场；AI 脱离营销噱头，落地全链路提效，但尚在投入期，盈利兑现尚远；出海从ODM/OEM代工转向OBM自主品牌零售，弹性可观，同时要直面汇率、地缘、高投放的现实考验。 返回搜狐焦点首页，查看更多